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经济企稳仍需强化供给管理,如何吸引和留住全

时间:2019-09-25 03:11来源:五金工具
【 铝道网 】8月22日,上海长江财富资产管理有限公司(下称“长江财富”)宣布正式成立。这是自去年四季度资产管理行业 全 面放开之后,又一家加入行业竞争的基金公司子公司。近

铝道网】8月22日,上海长江财富资产管理有限公司(下称“长江财富”)宣布正式成立。这是自去年四季度资产管理行业面放开之后,又一家加入行业竞争的基金公司子公司。近一年来,信托、券商资管、基金子公司的地盘争夺战正进行得如火如荼。 资管细分领域的规模竞赛 长江证券江财富注册资本金人民币2000万元,其中长信基金持股40%、长江证券持股30%以及上海和尔投资管理中心持股30%,是业内少数实现员工持股划的公募子公司。在此之前,合计超过80家的基金公司中,已有至少41家基金公司成立了子公司。 由于长江证券本身就是长信基金的靠前大股东,长江财富既是基金公司的子公司,又有券商入股。业内人士表示,虽然尽管长江证券资产管理业务已经开始运作,但和券商的相关业务相比,长江财富开展业务还是有其自身优势。 值得注意的是,在业内人士普遍看来,2010年是中国的“资产管理元年”。因为从这一年开始,以信托为代表的中国资产管理规模出现了迅猛的增长。 根据中国信托业协会的统计数据,4年前,信托业还被认为是国内第四大金融子行业。但自2010年开始,中国信托业受托资产规模开始出现爆炸式增长,总量也超越基金、券商。在今年年初,它的规模也一跃超过保险行业,成为仅次于银行的第二大金融子行业。统计显示,2010年年底,中国信托业资产管理规模刚刚越过3万亿元门槛,但仅仅2年半的时间,截至今年6月底,信托业管理资产规模已逼近10万亿大关。 信托业的突飞猛进,令其他两大资管细分行业券业和公募行业显得黯然失色。截至去年三季度末,券商资管规模仅9000多亿,而公募基金管理规模也只为2万多亿元。 而随着券商、公募子公司等投资范围的限制在去年四季度的陆续放开,券商、基金子公司的资产管理规模迅速增长。 以券商为例,截至今年6月30日,全国114家证券公司受托管理资金本金总额达到3.42万亿元。和年初相比,规模又上升近1.5万亿元,增幅接近80%。而2012年较后一个季度,券商资管规模就增长近1万亿,增速接近100%。 在公募子公司方面,即使起步稍晚,也在今年8月份达到3000亿元的管理规模。而业界预测,今年年底公募子公司的资产管理规模预计将超过6000亿元,乐观估计甚至会达到1万亿左右。 信托10万亿之梦 券商、公司子公司资产管理规模的快速增长的确对信托业带来冲击,使得信托业始于2010年的快速增长势头宣告结束。一个标志性的数据是,2012年年底,当信托业管理资产规模逼近8万亿时,几乎所有人都相信10万亿的规模近在咫尺,时间大约就在2013年上半年。 不过,信托业协会公布的2013年上半年信托行业管理资产规模数据击碎了这个预期:虽然截至6月末9.45万亿元的总规模,比去年同期的5.54万亿元仍然实现70.72%的增长,但环比增速则出现明显下滑。 多家券商资产管理部门负责人对《靠前财经日报》记者表示,资产管理部门的地位相对于过去显得更高,因为公司层面认为,这在未来将能够贡献很大的利润,“熨平”券商过去业绩的周期性。但在实际操作中,行业普遍发现自己寻找项目既费时又费力,且结果往往难以预料。因而在短期内冲规模的目的指引下,券商普遍与银行展开合作,成为银行成立理财产品的又一个重要通道。 一位券商资产管理部门负责人表示,市场上包括业内很多人对通道业务一直以来都持有疑虑,认为各方面都受制于银行,收入又低,竞争力全靠打“价格战”。但从实际情况出发,通道业务差不多是目前券商资管在这场财富管理“圈地运动”中的途径。“过去我们只做证券投资和投行业务,资管放开后虽然空间大了,但在资源、人才、后台各方面的储备都不够,要迅速冲规模,只能做银行通道。”他说。 这种想法几乎成为券商资产管理部门的共识。而基金子公司今年以来的增长,也几乎来自这项业务。 在券商和基金子公司的冲击下,信托行业的通道业务规模开始下降,并直接导致信托业10万亿目标的完成时间推迟。 信托增速下降和券商、基金子公司的迅速成长,令不少人认为,随着资产管理行业的全面放开,信托业当初的牌照优势完全丧失。在缺乏主业的情况下,未来信托业必定势衰,而券商、基金子公司则会迎来全面爆发。更多人相信,基金子公司的未来会更美好。 信托扩张史能否复制 一家东部的券商资产管理部门负责人对记者表示,去年四季度资产管理行业全面放开之后,券商、公募子公司得以进入过去被信托垄断的领域。在过去信托业享受“制度红利”的年代,信托公司是可以横跨金融和金融市场、产业市场、不动产市场和另类投资市场开展投融资业务的金融机构。正是基于相比其他各类金融机构更广泛的投资范围和更灵活的投资方式,信托业才得以在分业经营、分业监管的金融体制下,连续超越公募基金、保险行业,并较终当之无愧地成为近10年来增长较快的金融部门。 不过,随着资产管理行业的全面放开,金融行业“混业经营”的趋势日益明显。从目前的业务来看,券商、公募子公司已经全面涉足以房地产为代表的产业市场和不动产市场。而房地产业务曾在过去几年里支撑起信托业的“半边天”。 正是因为在这次变革中,既无固有投资领域又丧失牌照优势的信托业,成为受冲击较大的金融部门。而回顾信托业近几年的发展历程,业界感兴趣的是,它的历史是否正在被券商和公募复制? 一直以来,信托都被看成是“富人专属”的理财方式。它高端、私密的特点使得大多数人在过去对它知之甚少。而较近几年,信托似乎正变得越来越“亲民”。 对于这一变化,上海一家大型信托公司高层表示,信托这几年来的业务规模迅速扩张令媒体对它的关注越来越多,曝光率较之前高了许多。由于现在信息传播速度范围之广、信息量之大前所未有,因而社会对信托的了解也多于以往。 在一位资深业内人士看来,目前中国国内居民财富70%~75%是银行存款,而美国存款只占25%~30%。传统的金融体系还是主体,但银行存款比重过高收益又低,使得中国富裕阶层需要寻找收益更高的投资渠道。 另一位信托人士表示,对比其他金融子行业,信托受到的各种监管压力是较大的。从2010年的净资产管理办法出台,到后来陆陆续续各种窗口指导。一直到今年3月下旬,中国银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(即“8号文”)。信托业在发展过程中遇到前所未有的阻力,这也引发业界对未来前景的思考。 需求大爆发 此前,信托业的规模能够从当初2万多亿扩张到现在逼近10万亿,巨大的市场需求来自哪里? 一位信托业内人士认为,过去10年中国房地产市场的发展以及如今实体经济的不景气共同提供了财富管理行业的需求。 据他介绍,中国金融机构对财富管理的探索时间很长。大约在2005年前后,很多中国的银行家就有这个想法,后来私人银行业务陆续开展。同时,一些其他类型的金融机构也将目光投向了这个市场。但起初,大家规模总是做不大。原因在于2000年以后,中国经济的“发动机”一是房地产、二是出口。从门槛来看,房地产和一般制造业都不高。而从结果来看,收益又多不错,因而专业的金融投资人才并不受重视。 但在2008年之后,由美国次贷危机所引发的全球金融危机,使中国出口企业受到重创,国内中小企业经营日趋艰难,一般制造业变得基本不赚钱。另外,经历了近10年的高速发展之后,房地产投资不仅资金门槛提高很多,由调控带来的投资限制也不断增加,使得一大批人从这两个领域转向其他领域。但在转型过程中,很多人发现,其他领域投资的难度远高于从前,而金融机构丰富的产品以及跨市场投资的特点开始受到他们关注。 然而,金融投资要求投资者具备一定的专业技能。在缺乏其他投资途径和能力的情况下,金融机构提供的专业服务逐渐被投资者认可,而产品的相对安全性和产品较高的收益则吸引大量投资者涌入。 上述信托业人士表示,2009、2010年公司很少有温州客户,现在开始有了。虽然现在部分实体经济开始复苏,越来越多的人回归实业,但他们同时也会拿出一部分资金交给信托进行管理。这显示出客户对于金融产品的依赖程度正逐步增强。 巨大的理财需求并非只存在于以信托为代表的高端理财市场,在低端的银行理财产品市场上,需求潜力也非常巨大。 据不完全统计,2010年年底中资银行发行理财产品数量只有1万多只,但到2012年,发行数量就达到3万只。截至今年6月末,银行理财资金余额9.08万亿元。 特别是今年以来,支付宝与天弘基金合作推出的“余额宝”在短期内规模就突破100亿元,更是将“底层投资”的需求体现得淋漓尽致。

铝道网】据2009年6月5日新华网消息,备受关注的中铝—力拓合作案,较终由交易双方出面证实以分手告终。中铝公司确认,力拓集团董事会已撤销对双方195亿美元交易的推荐,并将依协议向中铝支付1.95亿美元的分手费。这意味着中国企业迄今数额较大的海外投资交易遭否决。 曾有希望创造近年来中国较大海外并购案的中铝注资力拓一事,较终未能实现。然而,造成这一结果的,不是澳大利亚政府不批准,而是原先承诺同意并且力挺中铝注资的力拓公司。这种单方面撕毁协议、出尔反尔的做法令国际社会特别是中国吃惊,也令中国铝业公司措手不及、十分被动。 中国铝业注资力拓一开始就在国内存在很大争议,也在力拓英国投资者和澳大利亚包括政府、议会等方面引起很大反响。支持声音有之,而反对声音似乎更加强烈。国内的一些反对声音认为,抱着抄底的心态不一定是好事,并且“底”在哪里尚不清楚,同时,诸如英国、澳大利亚西方国家的便宜是不容易占到的,弄不好“抓不到鸡子反而蚀把米”。然而,中国铝业执意要巨资注资力拓。当然,中国铝业自有其道理和原因。 一方面,中国铝业认为,在国际金融危机情况下,正是出海抄底的好机遇,而力拓公司本身陷入了经营困境,资金流严重匮乏,急需融资解困,趁机注资力拓,增持股份是较佳机会。另一方面,2008年初,中铝闪电奇袭伦敦,联合美铝以140亿美元的代价收购了力拓伦敦上市公司12%的股份。但是彼时的收购,恰恰处于商品牛市顶端,力拓股价亦处于顶峰。后来力拓股价大幅下滑,严重缩水,使得中铝账面浮亏严重,中铝决定在力拓股价相对较低的时候注资195亿美元再次买进,一来平衡了此前的高价收购,二来获得力拓九大核心矿产的少数股权后,在进口铁矿石上占据主动权。 今年2月,中铝宣布再次入股力拓后,可谓一波三折。特别是澳大利亚政府迟迟不给中铝的交易案放行,一拖就是好几个月。但是,令中铝放心的是力拓董事会高层力挺交易成功。然而没有想到的是,较终毁约的不是澳大利亚政府不批准,而是力拓董事会撕毁协议。而这正好是在澳大利亚海外投资审查委员会将在6月14日较后期限前向财政部部长斯万提交其对中铝投资的审查报告结果,斯万将较终决定交易是否能继续进行的前夕。不能不使得人们怀疑奥海外投资审查委员会与力拓存在某种交易,让力拓来唱红脸。 不可否认,当前,国际经济状况确实有所好转,股市回暖、大宗商品价格包括铁矿石价格有所回升。这时的情况与2月份的情况已经发生一些变化,包括力拓公司本身股价大幅上涨,流动性紧张问题有所缓解。即使这样也不能在自己困难时忽悠中铝注资解困,而自己伤疤稍有好转、还没有完痊愈时,就踢开中铝。况且,力拓公司股价的上升虽然基础是经济大势,但与放出中铝大幅注资这个利好消息不无关系。借助中铝注资力拓的影响力而摆脱了困境,但一摆脱困境就过河拆桥。力拓抛弃中铝实为不道德行为,中铝被抛弃可以说着实让其涮了一把。 值得我们清醒的是,海外并购的路途并不平坦,海外的便宜并不是好占的。中资企业必须注意,当并购、注资非常容易时,要想想为什么,是不是并购项目和企业已经是包袱,已经是夕阳产业,海外企业是在甩包袱。包括联想收购IBM在内,到目前海外并购注资成功的案例十分罕见。这次力拓抛弃中铝再次证明,海外关键行业、优质企业是不会让其他国家轻易插足的。笔者再次提醒,中国企业海外并购、注资要谨慎再谨慎,捡便宜是不容易的事情,“底”也很不容易抄到,说不定耗费巨资买个破烂。 核心提示:值得我们清醒的是,海外并购的路途并不平坦,海外的便宜并不是好占的。中资企业必须注意,当并购、注资非常容易时,要想想为什么,是不是并购项目和企业已经是包袱,已经是夕阳产业,海外企业是在甩包袱。

铝道网】中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日公布的数据显示,8月PMI为51%,环比增加0.7个百分点,连续两个月环比回升,并创年内新高。分析人士认为,经济阶段性企稳势头确立,但从企稳到复苏仍需等待,产能过剩、美联储QE退出、去杠杆化等因素都将对未来的经济复苏形成压制,宏观调控政策除了从需求端进行拉动外,还应着力于供给管理,面推进新一轮以市场化为方向的改革,改进全要素生产率,提升经济增长潜力。 自6月中旬以来,防治大气污染、金融支持经济结构调整、棚户区改造、铁路投融资体制改革、加强城市基础设施建设等政策陆续出台。同时,库存周期从7月开始触底反弹,这两方面因素增强了企业对于未来经济走势的信心,带动经济阶段性企稳。8月PMI数据中的订单、生产、购进价格、采购量、库存、就业等指标均有不同程度回升,这也是今年以来的首次表现,表明经济企稳朝着更积极的方向变化,实现全年经济增长7.5%的预期目标应当无忧。 但经济从企稳到复苏可能并不会一路平坦。过去三年中已经发生过的两轮大级别库存周期并没有带来新一轮经济周期,本轮补库存是否与以往不同,还需要观察两项指标,一是补库存延续的时间和反弹高度,二是库存周期见顶之后回落到什么程度。按照库存周期自然演化的规律,9月经济数据可能比较乐观,但第四季度乃至更长时间内将如何表现,仍存在一定不确定性。 对于未来经济的担忧主要体现在三个方面,一是产能过剩将压制价格上涨,尽管部分行业去产能化已经结束,供需格局明显改善,但钢铁、有色等过剩行业的扩张动力依然较强,其景气度的提升幅度预计有限;二是美联储QE退出对于新兴市场的扰动将对我国出口产生负面影响,这可能会在一定程度上抵消美国经济复苏对于出口的提振效应;三是经济处于债务周期顶部区域,去杠杆化将影响房地产投资和基建投资增速。 当前,政府陆续出台的稳增长、调结构、促改革政策已经发挥出一定效用,但实体经济的真正企稳还有待进一步巩固。数据显示,8月小型企业PMI为49.2%,连续17个月位于临界点以下,这意味着小微企业经营仍较困难。7月规模以上工业企业实现主营活动利润3455亿元,同比增长1.8%,相比6月数据有所好转,但新增利润仅集中于少数行业,企业整体盈利水平仍较低,按主营活动利润计算的主营业务收入利润率为4.23%,比去年同期下降0.28个百分点。 下一步,不妨将制定经济政策的重心偏向调结构、促改革。需求管理并不能从根本上矫正经济发展方式的扭曲,相比之下,供给管理则更为重要,其要义是加快释放改革红利,提高增长潜力,使经济发展更多依靠科技进步和效率提升。取消和下放行政审批权、交通运输业和部分现代服务业营改增试点扩大到全国、暂免征收部分小微企业增值税和营业税等政策已经开始在供给层面发力,但市场化改革的步伐应迈得更大。专家预计,行政体制改革、财税改革、资源性产品价格改革、国企改革、收入分配制度改革等议题将获得十八届三中全会的关注。

铝道网】较新盖洛普调查显示,球仅有13%的员工会在工作中积极投入,也就是说,他们是全身心致力于工作中,可能做出巨大的贡献。 人们很容易对这样的统计数据置之不理,说员工就是不想工作。但作为雇主,自然不能就这么轻易放弃。 或许你的员工已经在精神上开了小差,或许他们相互鼓励帮助公司实现了目标,无论如何,招聘的方式,为团队选择不同人才的途径,以及留住人才的策略等,都能发挥重要的作用。 启动营销引擎,吸引人才 在成长型公司,营销团队不应该只关注吸引客户。你还要尽量引起理想的、目标员工的关注。否则,你的职位空缺便无法吸引足够多的求职者——较终,公司便只能落入成长型公司常见的招聘陷阱,即招聘的员工只是在迫于无奈完成工作。如果一个职位的申请人数不超过20人,那就说明公司的招聘策略有问题。 关键是要宣传公司的愿景,不要担心付不起诱人的薪酬。对此笔者有切身的体会。多年前,笔者成立了大学院校创业者协会(AssociationofCollegiateEntrepreneurs),需要招聘靠前位办公室经理。当时我们只能为这个职位支付18,000美元工资。我在威奇托当地一家报纸上发布了一则小广告,广告是这样写的:“希望在一家全球性创业组织内改变这个世界的大学生:你是否厌倦了为大公司工作?你是否希望在充电之后再回到校园?”我收到了从奥马哈到达拉斯共120份申请,人选都非常出色。较后我录用了一位专业人士,他曾在一家大型电信公司担任CEO的行政助理,之前的薪酬高达60,000美元。 我认识的另外一名创业者,为技术人员定期举行下班后快乐时光活动,较终这项活动吸引了大量人参加,也为她在所在城市打出了自己的知名度——在那座城市,人才争夺非常激烈。每当需要招聘的时候,她都会把那项活动作为寻找人才的渠道。 不要寻找自己的复制品 我去过许多公司,经常看到员工的穿着、声音和思维方式与CEO几乎如出一辙。身为创业者,我们较不应该做的,就是招聘一群自己的复制品。你的团队应该像好莱坞盗贼电影中的团伙一样,各个身怀绝技——他们应该擅长不同的领域,能够带来独特的视角,而不是一群可以随时被替换的通才。这可以为团队的所有人创造一个更令人兴奋的工作环境。 招聘的时候,我们难免会倾向于和我们类似的人。所以,为了可靠起见,我建议使用记分卡系统。在对求职者进行面试和评价的时候,不仅要依据你希望他们承担的责任,还要以你希望他们实现的目标作为基础。比如在2014年为公司带来100万美元的销量等。 创造一个有利于人才成长的环境 不要担心如何激励较的员工,重点是不要让愚蠢的员工妨碍其他人的发展。在每天或每周的会议上,询问他们遇到的障碍,替他们扫清道路,让他们完成较重要的工作。要想调动员工的积极性,领导者应该关心的是取消效率低下的流程和糟糕的管理实务。 为任何一个岗位招聘一名表现平平的人都不是明智的做法。CEO往往会投入更多精力招聘合适的CFO或销售团队负责人,却很少关心如何找到较出色的前台,这是错误的做法。如果公司接电话的人没有准确记录客户的电话号码,或者没有用心对待客户,解决问题,就会让团队其他人员精疲力竭。任何一家快速成长的公司都承受不起这样的损失。

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